2015年底以来，白酒业主流企业纷纷上调核心产品出厂价和终端价。提价效应导致白酒股票频频异动，该板块今年的整体表现突出，一改过去三年的深度调整颓势。贵州茅台、五粮液等个股在A股整体低迷之际逆势创出新高，大批公司评级被上调，多只个股出现大单资金净流入。QFII一季度大量持有白酒股。随着水井坊本周一复牌并撤销退市风险警示，白酒股集体告别ST股。

然而，中国宏观经济并未表现出特别明显的复苏现象，国内消费仍处于成为支柱产业的行进过程当中。沉寂了三年多的白酒企业为何在此时纷纷提价呢？

行业景气度持续回升，提价动力足

2015 年以来白酒行业加速复苏，酒企具备充足的提价动力。从近十年中国白酒行业的盈利状况来看，2004-2012 年黄金十年白酒行业收入复合增速高达 28%，利润复合增速高达 39%。受“三公消费”限制和八项规定影响，2013 年以来白酒行业收入增速降至个位数，净利润持续负增长。经过两年深度调整，2015 年白酒行业复苏趋势初显，收入和利润同比增长分别为 7.8%、5.5%。2016 年 Q1 行业呈现加速复苏态势，上市公司整体业绩增速超过 15%，且库存处于低位。从经销商渠道利润率来看，一线白酒已从严重倒挂亏损回升至可以实现盈利，二线以洋河、古井为代表的经销商利润率在 10%-20%之间，为涨价提供了有利保障。另外，酒厂家上调出厂价也彰显了产品信心，振奋经销商斗志。综合来看，酒厂家在行业发展持续向好趋势下具有很好的提价信心。

《华夏酒报》鼎信基酒