近日，申万宏源食品饮料行业资深高级分析师吕昌，接受券商中国专访，分析了今年以来白酒企业的走势和未来趋势，有些观点比较有意思，截取出来与大家分享，仁者见仁。

核心观点：

1、基本面为王。白酒行业市场表现好，和基本面有关系。

2、行业没有大风险。景气度继续保持，具备持续性投资机会。

3、消费正加速向名酒集中。中高端白酒继续受益于消费升级和行业集中度的提升。

基本面支撑白酒行业向上

1、白酒行业是一个代表中国文化消费、非常传统的行业。虽然说受到影响，但是白酒作为中国一项面子消费，社交属性、消费属性没有变化。

2、在调整过程当中，白酒价格带出现下移，迎来了消费升级的替代。整个市场份额在向名酒，名优企业集中。也是消费升级的作用，整个基本面逐步好转。

3、基本面表现最突出的就是白酒名酒的价格，价格进一步反映到了企业的财务报表上，出现了基本面的拐点、反转。支撑了白酒板块从2016年一直到2017年股价比较好的走势。

还会持续很长时间

1、白酒行业是有一个十年左右的一个景气周期，他的周期向上会是七到八年，调整时间基本上是两到三年，从90年代一直到目前基本上都是符合这个基本规律的。